Музей основан 5 октября 1919 года решением комиссии при Мстёрских государственных художественно-ремесленных мастерских под председательством известного художника, академика живописи, уроженца Мстёры Федора Александровича Модорова.
Место истока Волги – Валдайская возвышенность, высота 228 метров над уровнем моря, район маленькой деревеньки Волговерховье с ориентирами – две церкви – деревянная и каменная на холмах.